Tax Tips for Residents

1. CMA Tax Tips

The CMA publishes an annual document on tax tips for residents and medical students. As the tax year draws to a close, it may be helpful to review one’s financial affairs before the year draws to a close.

The report is available online from the CMA website: Tax Tips for the Physician and Physician in Training (2012 Edition)

 

2. Royal College Examination Fees are eligible for Tuition Tax Credit

Fees paid to the Royal College of Physicians and Surgeons for examinations can be claimed as a non-refundable tuition tax credit, retroactive to 2011. Credential application fees paid for assessments to determine eligibility to write the Royal College examinations are also included in the tax credit.

Prior to 2011, the only examination fees eligible for a tuition tax credit were those paid to an educational institution, provided the exam fees were included as part of the tuition.

The new rules, which came into effect with the 2012 federal budget, allow a tax credit to be claimed for fees “paid to take an occupational, trade or professional examination that is required to obtain a professional status recognized by federal or provincial statute, or to be licensed or certified as a tradesperson, to allow the person to practice a profession or trade in Canada.”

Tax receipts are issued for the year the examination is written regardless of when the fee was actually paid. For further information, contact the Royal College.

 

Les frais d’examen du Collège royal donnent droit au crédit d’impôt pour frais de scolarité

 

En raison des nouvelles règles fiscales adoptées dans le budget fédéral de 2012, les frais d’examen exigés par le Collège royal peuvent donner droit à un crédit d’impôt non remboursable pour frais de scolarité, avec effet rétroactif depuis 2011. Les montants versés à l’Unité des titres pour déterminer l’admissibilité aux examens du Collège royal donnent aussi droit à ce crédit d’impôt.

Avant 2011, seuls les frais d’examen versés à un établissement d’enseignement donnaient droit à un crédit d’impôt, à condition qu’ils fassent partie des frais de scolarité.

Selon les nouvelles règles entrées en vigueur dans le cadre du budget fédéral de 2012, les frais « versés à un établissement d’enseignement, une association professionnelle, un ministère provincial ou pour l’obtention d’un permis ou d’une qualification comme personne de métier afin de permettre à une personne d’exercer une profession ou un métier au Canada », peuvent donner droit à un crédit d’impôt.

Des reçus d’impôt sont émis pour l’année où l’examen a été passé, quel que soit le moment où les frais ont vraiment été versés. Pour un complément d’information : Collège royal.

 

Featured image credit (main page): Canada Revenue Agency

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